NQ1!交易观点
【美股更新】纳指承压 传统行业受青睐昨晚,受美国制药巨头辉瑞新冠疫苗利好消息刺激,道琼斯工业平均指数和标普500指数盘中均创下新高,航空、能源、旅游等受疫情重挫的板块开始强势反弹。
与此相反,疫情期间表现突出的高市值科技股开始被交易员们抛售,纳斯达克综合指数当天收盘下跌1.5%,在家工作受益股Zoom、Netflix等抛售尤其严重。过去几天美股指在拜登领先形势明朗后有所上涨,媒体和华尔街憧憬拜登上台带来的政局稳定,经济刺激计划。但我们看到纳指并没有能力创新高,很多科技股票的走势并不好,几大巨头Facebook、Google、Amazon、Apple均离最高点已有超过10%的跌幅。总体来说,市场明显认为随着疫苗的接种,传统行业将首先收益。道指涨幅和强度均大于纳指。
总体来说,我不看好民主党政府(如果没有选票欺诈)下的美股走势,深层次的原因和逻辑在10月26号的一篇“编辑精选”帖子里进行了详细阐述。至于美股会不会暴跌,我认为概率也不大,从目前拜登公布的经济和财政施政纲领来看,不出意外,主要目的是提升社会公平、照顾少数族裔和“弱势群体”,具体的政策包括全民医保、提高最低工资、改善底层民众福利、教育公平。
保障社会公平必然是会增加财政转移支付的力度,即直接把富人的钱通过低保、医保、住房补贴、食品券等形式给穷人(黑人、移民、弱势群体等)。核心问题是钱从哪里来?考虑到特朗普政府期间、以及疫情导致的经济救济已经让美国的财政赤字超过20万美元,这样一个天文数字。拜登如何扩大财政收入,我们看目前大概率会走以下的路子
1. 增加高收入群体的资本利得税和说所得税,现行方案是从25%增加到45%左右。
2. 继续发债,MMT理论认为政府可以无限制负债,只要财政收入能覆盖利息即可。因此我认为拜登上台,为了满足开支的需求必定抛弃任何财政纪律的限制,开启疯狂的发钱节奏。这跟1964-1968 林登·约翰逊总统“伟大社会”有异曲同工之妙。
维护社会公平的美好愿望背后代价极大。大搞平均主义压制财富创造阶层,从历史案例看看都会极大地导致经济活力和创新丧失,比如人民公社运动,苏联的国有化。因为不平等、财富差距才会激励人为了更高的地位和更多的财富,更好的生活而奋斗和努力。
将货币直接注入到社会底层,容易导致通货膨胀,美元的泛滥导致购买力下降,类似60-70年代美国当时的“经济滞胀”情景。当然过度追求公平、关怀少数族裔会导致长期来看社会主体财富创造意愿、经济活力、社会凝聚力下降。
股价是以美元计价的名义价格。如果美元贬值,只要上市公司的创造内在价值不变,那么股价也应该上涨以补偿通胀,所以我认为未来美股的大幅下跌(-30%以上)概率不大,因为美元的货币贬值能支撑股价。我坚定地认为美股不会再有大牛市行情。
【观点】拜登胜选将直接导致熊市特朗普是一个走向慢性自杀的社会的一剂猛药。
大陆的群友习惯了官方的报道,对美国的认识大多是负面新闻,如种族冲突、犯罪、抗击疫情不利,外交上“反华”包围圈。
特朗普虽然经常口出狂言,被媒体打为一个知识匮乏、不尊重科学和尝试的脑残总统,但在疫情爆发前,坚持美国优先原则,处处为美国的经济利益和就业斤斤计较,将经济处理的非常好,失业率历史新低,股市气势如虹。
至于遏制新冠肺炎的蔓延失败,怪在特朗普头上实在是有点片面。从体制上,西方政府没有全民控制经济和个人生活的方方面面的传统和能力。三权分立的联邦共和结构,总统除了在外交和军事上有绝对的话语权,对地方事务的
没有多大的发言权和控制力,各州各市都自己处理自己的事务。从传统和文化上讲,西方强调个人自由以及不受约束的个性,民众的自觉性和纪律性自然是没办法跟威权社会下的东亚民众相提并论。所以疫情的蔓延是可以预见到的,欧洲的情况也一样,最后全民免疫,西方策略就是等到疫苗出来。再加上媒体、学者、政府内部异见人士、反对党处处为难,能把竞选承诺基本兑现已经十分不容易。
欧美的国内问题很大,社会角度,各族裔矛盾激化,左右派思想分裂。经济上,产业空心化、贫富悬殊加大。政治上,民主的蜕化、党同伐异。然而这都是表象。
美国、以及整个西方社会最大的问题是,在多元化文化和移民冲击下,丧失了对自己的价值观和生活方式的自信,否定西价值观和生活方式的先进性和引领作用,不断地宽容、拥抱弱势群体、落后族裔,过分强调抽象上的种族平等、社会平等、大搞身份政治。以媒体、学者和少数族裔精英为代表的白左们发起的“黑命贵”,antifa、环保主义、同性恋等泛滥,会根本上、微观上动摇西方前几个世纪经济和技术进步的根基:基督教信仰、对科学的追求、资本主义制度、市场经济等。
纽约地铁里标识中人有29个性别,男、女,变性人,精神上的变性人等。。。
耶鲁大学教授最近出书,公开宣称奥斯曼文化是现代文明的起源
格莱美、奥斯卡必定要有黑人获奖
大学招生对黑人、移民极为友好,华裔努力学习,往往要极高的分数才能录取名校。幸好特朗普政府最近在起诉耶鲁大学,对这种不良的录取行为坚决说不。
黑人、穆斯林、移民三重身份的民主党议员伊尔汗·奥马尔公开否认911是恐怖主义行为,在党内无人敢言。
奥巴马虽然能言善辩,但过分虚伪,在任上美联储大肆放水,经济的复苏还非常缓慢,而且开了一个非常不好的头:将黑人的犯罪、贫困、就业上的不公,只归结于种族歧视单一的因子,实际上西方社会的是对接受教育、努力工作的人是非常公平的。黑人自身的问题,如懒惰、暴力倾向、过度福利化却只字不提。为了获取基层的黑人的选票,将社会的不公归结于,白人优先、执法部门的偏见、社会体制的系统性歧视,是非常短视和狭隘,其心可诛。
如果拜登当选,可以想象在民主党领导下,政府派发福利、大政府扩权、环保主义、加强监管、强调社会“公平”和文化多元化,必将导致社会矛盾加剧、秩序混乱、经济窒息和毒品泛滥,摧残经济发展的基础动力:勤奋、尊重规则、秩序,统一的主流文化和价值观。
技术、资金、土地等生产要素是充分条件,经济发展的最终要靠人推动。大陆的经济发展速度极快,本质上是放松管制,激发了人的活力和财富创造能力。
拜登将加速美国社会的慢性自杀。